Investičný Zoom: Je DeepSeek hrozba alebo príležitosť?
Investičný Zoom: Je DeepSeek hrozba alebo príležitosť?
Čínska novinka medzi nástrojmi pracujúcimi na báze umelej inteligencie DeepSeek na konci januára zatriasla pozíciou amerických technologických gigantov a ich akcie poklesli. Čo to znamená pre budúci vývoj technologického sektora? Centrálne banky v tomto roku riadia menovú politiku odlišne. Kým tá európska pokračuje v znižovaní úrokov, v USA zostali úroky v januári bez zmeny.
prečítané do 5 minút
18.2.2025
Poďte sa s nami pozrieť na zaujímavosti z finančných trhov a sveta investovania.
- Nový čínsky chatbot DeepSeek zatriasol americkými technologickými obrami
- Európska centrálna banka úroky znížila, americká ich ponechala bez zmeny
- Donald Trump straší colnou vojnou
- Investujte s ČSOB a získajte investičný bonus až 50 EUR
Čínsky chatbot DeepSeek vystrašil akciové trhy
Nový čínsky chatbot spôsobil na konci januára obavy medzi akciovými investormi a zatienil aj prvé kroky Donalda Trumpa v úrade prezidenta. DeepSeek funguje podobne ako jeho americký konkurent ChatGPT, no jeho prevádzka je výrazne lacnejšia a užívatelia si ho môžu stiahnuť zadarmo.
Investori preto panicky vypredávali akcie technologických firiem, čo najviac postihlo technologický sektor a hlavne doterajšiu hviezdu Wall Street – výrobcu čipov Nvidia.
Zdroj: dáta Refinitiv, graf KBC AM Slovensko
Za jeden deň klesla cena akcií Nvidie klesli o 17 % a firma stratila takmer 600 miliárd dolárov zo svojej trhovej hodnoty. Ak sa novinka osvedčí, môže to byť pre trhy dobrá správa. Umelá inteligencia sa stane dostupnejšou, lacnejšou a to s výrazne nižšou uhlíkovou stopou, z čoho by mohli ťažiť aj ďalšie spoločnosti.
Na druhej strane stoja obavy zo šírenia čínskej vládnej propagandy a cenzúra kritických otázok o Číne. Otázna je aj bezpečnosť osobných údajov užívateľov.
Akcie sa po dobrých výsledkoch firiem Apple a Meta z poklesov napokon spamätali a investori skôr vyčkávajú na ďalší vývoj. Opäť sa tak potvrdilo, že finančné trhy sú prirodzene kolísavé a poklesy prichádzajú nečakane. Preto je dobré nevsádzať všetko na jednu kartu a myslieť na rozkladanie rizika investícií, napríklad investíciou do zmiešaného podielového fondu. Ten má okrem akcií aj dlhopisovú zložku, ktorá dokáže zmierniť dopad výkyvov cien akcií na hodnotu portfólia.
Úroky v eurozóne sú v januári opäť nižšie, v USA zostali bez zmeny. Trump sa Európe vyhráža novými clami
Európska centrálna banka (ECB) v januári piatykrát v rade znížila úrokové sadzby a tie sú tak najnižšie od februára 2023.
Zdroj: dáta www.ecb.europa.eu a fred.stlouisfed.org/collection/federal-reserve-board-data, graf KBC AM Slovensko
ECB chce oživiť slabú európsku ekonomiku a úroky tak zrejme budú ďalej klesať. Najväčším európskym ekonomikám Nemecku a Francúzsku sa nedarí, navyše čelia politickej nestabilite.
Donald Trump od februára zaviedol clá na dovozy z Kanady, Mexika a Číny. Novými clami hrozí aj Európe. To by zvýšilo infláciu a ohrozilo rast európskej ekonomiky a aj slovenský automobilový sektor. Akcie na európskych burzách na Trumpove vyjadrenia reagovali poklesmi.
Americká centrálna banka Fed v januári úrokové sadzby nezmenila z dôvodu opätovného rastu inflácie. Spôsobila ju vyššia spotreba amerických domácností v závere roka a potvrdila sa tak sila amerického spotrebiteľa a celkovo dobrá kondícia zámorskej ekonomiky.
Aktívna správa v našich portfóliách prináša výsledky
V našich portfóliách sme v rámci aktívnej správy reagovali na aktuálny vývoj a urobili zmeny v akciovej zložke.
- Znížili sme koncentráciu technologických akcií a so ziskom ich časť odpredali, vrátane akcií Nvidie.
- Zvýšili sme váhu akcií spoločností zo sektora luxusných tovarov, kde vidieť náznaky oživenia.
- Naďalej máme nakúpené hlavne americké akcie, ale potenciál rastu vidíme už aj v európskom regióne.
V dlhopisovom portfóliu máme prevažne dolárové cenné papiere, ktoré aktuálne prinášajú veľmi zaujímavé výnosy.
AKCIE
DLHOPISY
HOTOVOSŤ/INÉ
V rámci aktívnej správy majú naši portfólio manažéri možnosť reagovať na aktuálny vývoj na trhoch a meniť váhy podielov aktív. Aktuálne máme vyvážený pomer akcií a dlhopisov. Navyše, dlhopisy teraz prinášajú výnosy, aké tu za dlhú predchádzajúcu dekádu neboli. To prispelo aj k výbornej výkonnosti našich zmiešaných fondov už druhý rok po sebe.
Zdroj: dáta SASS a KBC AM Slovensko, graf KBC AM Slovensko; graf zobrazuje zhodnotenie v % za 1 rok k 31.12.2023, resp. 31.12.2024; zhodnotenie fondov k 31.1.2025 od vzniku v % p.a.: ČSOB Vyvážený o.p.f. 2,03; ČSOB Rastový o.p.f. 3,14; ČSOB Fér Vyvážený Responsible Investing o.p.f. -0,13; ČSOB Fér Rastový Responsible Investing o.p.f. 1,94
Staňte sa smart investorom s ČSOB a získajte investičný bonus až 50 EUR
Ako sme videli v predchádzajúcich dňoch, finančné trhy sa nikdy nevyvíjajú len jedným smerom, ale sú prirodzene kolísavé a z času na čas prichádza k poklesu cien akcií. Poklesy prichádzajú rýchlo a nečakane. Ako smart investori by sme ale nemali podľahnúť panike, veriť našej zvolenej stratégii a zostať zainvestovaní.
Naopak, prípadné krátkodobé poklesy cien dávajú dobrú príležitosť na výhodné dokupovanie podielov za nižšie ceny. Vďaka pravidelnému investovaniu môžu poklesy trhov pracovať pre nás. Pravidelnými nákupmi podielov aj v čase poklesov si spriemerujeme ich cenu nadol a výnos z našej investície tak napokon bude ešte vyšší.
ČSOB vám aj vo februári prináša k novému pravidelnému investovaniu investičný benefit, ktorý môže ďalej rásť. Investujte 50 EUR mesačne a od nás môžete získať do vášho fondu ďalších 50 EUR. Zistite viac o podmienkach.
Zároveň máte počas trvania kampane možnosť využiť 50 % zľavu zo vstupného poplatku do zmiešaných fondov ČSOB Fér Vyvážený RI, ČSOB Vyvážený, ČSOB Fér Rastový RI a ČSOB Rastový a ďalšie zaujímavé benefity.
Buďte smart, investujte pravidelne aj v malých sumách a zhodnocujte svoje úspory výhodne. Navštívte ktorúkoľvek pobočku ČSOB alebo si zriaďte investíciu online cez mobilnú aplikáciu ČSOB SmartBanking a zlepšite si svoju finančnú budúcnosť.
Odborný garant článku:
Rastislav Kráľ
investičný analytik
KBC Asset Management Slovensko
Tento materiál je marketingovým oznámením a bol vypracovaný spoločnosťou KBC Asset Management NV, pobočka zahraničnej správcovskej spoločnosti (ďalej len „KBC AM“). Tento materiál nebol pripravený podľa všeobecne záväzných právnych predpisov upravujúcich nezávislosť investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň zákaz obchodovania pred jeho rozšírením. Pri príprave tohto materiálu vychádzala KBC AM z aktuálne dostupných ekonomických informácií a ich zhodnotenia v čase prípravy (materiál bol pripravený k dátumu jeho vydania). Tento materiál bol vypracovaný v dobrej viere a je založený na krátkodobých predpovediach týkajúcich sa očakávaného vývoja na finančných trhoch, pričom KBC AM negarantuje splnenie týchto predpovedí. Aj keď informácie, z ktorých KBC AM pri vyhotovovaní tohto materiálu vychádza, boli získané zo zdrojov, ktoré KBC AM považuje za správne, dôveryhodné a zodpovedajúce skutočnosti ku dňu vyhotovenia tohto materiálu, KBC AM nemôže zaručiť správnosť, úplnosť alebo nezostručnenie takýchto informácií. Materiál neslúži k poskytovaniu investičného poradenstva a nepredstavuje odporúčanie ani výzvu na nákup, predaj alebo podržanie konkrétneho finančného nástroja. Pre bližšie informácie ohľadom vyššie uvedených skutočností, prosím, kontaktujte vášho bankára. Záujemcom o finančný nástroj alebo typ investície opísanej v tomto materiáli sa odporúča pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia kontaktovať svojho právneho, daňového a/alebo finančného poradcu. Československá obchodná banka, a.s. (ďalej len „ČSOB“) je distribútorom tohto materiálu klientom. ČSOB nevstupuje do prípravy materiálu, ani ho inak neupravuje. Indexy použité v tomto materiáli sú duševným vlastníctvom (vrátane registrovaných obchodných známok) dotknutých spoločností a/alebo ich poskytovateľov licencií („poskytovatelia licencie“), ktoré sa používajú na základe licencie. Poskytovatelia licencie žiadnym spôsobom nesponzorujú, neschvaľujú, nepredávajú či nepropagujú finančné nástroje založené na týchto indexoch a žiaden z poskytovateľov licencie nenesie v súvislosti s nimi žiadnu zodpovednosť.
Úlohou tohto reklamného materiálu nie je nahradiť dokumenty s kľúčovými informáciami pre investorov, predajný prospekt, štatút/stanovy fondu, ktoré sú k dispozícii v slovenskom jazyku, príp. v anglickom jazyku, a je možné sa s nimi oboznámiť na predajných miestach banky Československá obchodná banka, a. s. (ČSOB), u subdistribútorov a na www.csobinvesticie.sk alebo www.csob.sk v časti Individuálni klienti → Sporenie a investovanie → Prehľad fondov. Klient sa môže oboznámiť so zhrnutím svojich práv prostredníctvom dokumentu Zásady kategorizácie, ktorý je k dispozícii v slovenskom jazyku na predajných miestach ČSOB a na www.csob.sk v časti Právne informácie/MiFID. Údaje o minulej výkonnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti. Zhodnotenia uvedené v inej mene ako v mene EUR (napr. USD, CZK) sa môžu zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov. V prípade fondu obsahujúceho v portfóliu akciovú zložku je možné očakávať výrazné kolísanie čistej hodnoty majetku fondu. Daňový režim závisí od individuálnej situácie klienta a v budúcnosti sa môže zmeniť. V súlade so štatútom/stanovami alebo predajným prospektom fondu môže podiel prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi alebo orgánmi uvedenými v štatúte/stanovách alebo predajnom prospekte prekročiť 35 % hodnoty majetku vo fonde, pričom tento podiel môže dosiahnuť až 100 %. Správca zahraničného fondu je oprávnený ukončiť distribúciu fondu v Slovenskej republike postupom podľa zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v platnom znení.