Investičný Zoom: Biely dom vysiela na trhy neistotu, Nemecko nádej
Investičný Zoom: Biely dom vysiela na trhy neistotu, Nemecko nádej
Americký prezident je v tomto období témou číslo jedna. Svojím nepredvídateľným konaním a zavádzaním obchodných ciel na všetky strany vniesol na finančné trhy výraznú neistotu. Akciové trhy, hlavne tie americké, sa rozkolísali a investori sú tak opatrní ohľadom ďalšieho vývoja.
prečítané do 5 minút
17.3.2025
Poďte sa s nami pozrieť, čo všetko sa udialo na finančných trhoch a ako sme na to reagovali pri správe investícií pre našich klientov.
- Americký prezident Donald Trump zneistil finančné trhy
- Nová nemecká vláda chce vo veľkom investovať
- Buďte smart s ČSOB a získajte k vašej investícii bonus až 50 EUR
Neriadená strela v Bielom dome

Zvolenie Donalda Trumpa za amerického prezidenta prinieslo koncom minulého roka na finančné trhy prudký rast. Od Trumpa, ako známeho biznismena, investori očakávali, že sľubovaným znížením byrokracie či nižšími daňami podporí rast amerického hospodárstva, a tým pádom aj ďalší rast cien akcií amerických spoločností. Netrvalo však dlho, karta sa obrátila a investori na finančných trhoch musia čeliť neistote. Spôsobuje ju nepredvídateľné a často chaotické správanie nového amerického prezidenta. Trump všetkých zaskočil nejasnými krokmi v zahraničnej politike či uvalením ciel na svojich najväčších obchodných partnerov ako Kanada, Mexiko, Čína a Európska únia.

Zdroj: dáta Refinitiv, graf KBC AM Slovensko
- Široký americký akciový index S&P 500 tak v posledných týždňoch klesol a prišiel takmer o všetky povolebné zisky.
- Nové americké clá môžu mať negatívny dopad na svetový obchod.
- Ceny mnohých produktov sa zvýšia a porastie inflácia.
- Najviac klesali akcie veľkých amerických technologických spoločností a automobiliek.
- Investori pod vplyvom neistoty hľadajú bezpečnejšie aktíva a presúvajú tak svoje investície na iné trhy, akými sú Európa alebo Južná Kórea.

Nemecko po voľbách s historickými zmenami v rozpočte
Nová nemecká vláda oznámila uvoľnenie prísnych pravidiel spravovania verejných financií. Reaguje na dlhodobé problémy ekonomiky a rast geopolitického napätia. Prísnym sledovaním výdavkov bolo Nemecko známe od konca druhej svetovej vojny.
Z nového fondu v objeme až 500 mld. EUR chce vláda v najbližších 10 rokoch nasmerovať investície tam, kde sa doteraz Nemecko najviac trápilo – nové diaľnice, mosty, energetické prenosové siete alebo urýchlenie digitalizácie. Zároveň chce nová vláda zmenou ústavy výrazne navýšiť výdavky na obranu na úroveň 3,5 % HDP.

Zdroj: dáta Refinitiv, graf KBC AM Slovensko
- Znamená to vyššie deficity nemeckých verejných financií a rast zadĺženia, na čo reagovali 10-ročné štátne dlhopisy skokovým rastom výnosov, najvyšším od zjednotenia Nemecka.
- Nové investície by mali naštartovať ekonomický rast a pomôcť kompenzovať dopad nových amerických ciel.
- Čiastočne by to mohlo podporiť aj ekonomiku Slovenska, keďže Nemecko je naším najväčším obchodným partnerom.
Aktívna správa v našich portfóliách
AKCIE

DLHOPISY

HOTOVOSŤ/INÉ

V rámci aktívnej správy klientskych investícií naši portfólio manažéri reagovali na aktuálny vývoj na trhoch.
- Naďalej máme vyvážený pomer akcií a dlhopisov. Po nedávnych poklesoch technologických akcií sme ich podiel opäť navýšili za výhodnejšie ceny.
- Mierne sme zvýšili aj váhu európskych akcií, ktoré sú lacnejšie a v tomto roku zatiaľ výkonnosťou predbiehajú tie americké.
- V dlhopisových portfóliách máme stále hlavne dolárové cenné papiere, ktoré aktuálne nesú zaujímavé výnosy. Pridali sme aj časť eurobondov.

Smart investori môžu získať od ČSOB investičný bonus až 50 EUR
- Európska centrálna banka (ECB) opäť znížila úrokové sadzby. V posledných dňoch zažívame na finančných trhoch zvýšenú kolísavosť, ktorá je pre ne ale prirodzená.
- Svetové akciové trhy v posledných dvoch rokoch takmer nepretržite rástli a prípadná korekcia sa tak nedá úplne vylúčiť.
- Poklesy prichádzajú rýchlo a nečakane, no v ČSOB vás prevedieme aj cez turbulentné časy.
- Vďaka pravidelnému investovaniu môžu poklesy trhov pracovať pre vás. Nákupmi podielov aj v čase krátkodobého poklesu trhu si spriemerujete ich cenu a nakoniec výnos z vašej investície môže byť ešte vyšší.
ČSOB vám ešte do konca marca prináša k novému pravidelnému investovaniu investičný benefit, ktorý môže ďalej rásť. Investujte 50 EUR mesačne a od nás môžete získať do vášho fondu ďalších 50 EUR. Zistite viac o podmienkach. Zároveň počas trvania tejto kampane môžete využiť aj 100 % zľavu zo vstupného poplatku do našich zmiešaných fondov ČSOB Fér Vyvážený RI, ČSOB Vyvážený, ČSOB Fér Rastový RI a ČSOB Rastový.
Buďte smart investor. Investujte pravidelne aj v malých sumách a zhodnocujte svoje úspory výhodne s ČSOB. Navštívte ktorúkoľvek našu pobočku alebo si zriaďte investíciu online cez mobilnú aplikáciu ČSOB SmartBanking a zlepšite si svoju finančnú budúcnosť.
Odborný garant článku:
Rastislav Kráľ
investičný analytik
KBC Asset Management Slovensko
Tento materiál je marketingovým oznámením a bol vypracovaný spoločnosťou KBC Asset Management NV, pobočka zahraničnej správcovskej spoločnosti (ďalej len „KBC AM“). Tento materiál nebol pripravený podľa všeobecne záväzných právnych predpisov upravujúcich nezávislosť investičného prieskumu a nevzťahuje sa naň zákaz obchodovania pred jeho rozšírením. Pri príprave tohto materiálu vychádzala KBC AM z aktuálne dostupných ekonomických informácií a ich zhodnotenia v čase prípravy (materiál bol pripravený k dátumu jeho vydania). Tento materiál bol vypracovaný v dobrej viere a je založený na krátkodobých predpovediach týkajúcich sa očakávaného vývoja na finančných trhoch, pričom KBC AM negarantuje splnenie týchto predpovedí. Aj keď informácie, z ktorých KBC AM pri vyhotovovaní tohto materiálu vychádza, boli získané zo zdrojov, ktoré KBC AM považuje za správne, dôveryhodné a zodpovedajúce skutočnosti ku dňu vyhotovenia tohto materiálu, KBC AM nemôže zaručiť správnosť, úplnosť alebo nezostručnenie takýchto informácií. Materiál neslúži k poskytovaniu investičného poradenstva a nepredstavuje odporúčanie ani výzvu na nákup, predaj alebo podržanie konkrétneho finančného nástroja. Pre bližšie informácie ohľadom vyššie uvedených skutočností, prosím, kontaktujte vášho bankára. Záujemcom o finančný nástroj alebo typ investície opísanej v tomto materiáli sa odporúča pred prijatím akéhokoľvek investičného rozhodnutia kontaktovať svojho právneho, daňového a/alebo finančného poradcu. Československá obchodná banka, a.s. (ďalej len „ČSOB“) je distribútorom tohto materiálu klientom. ČSOB nevstupuje do prípravy materiálu, ani ho inak neupravuje. Indexy použité v tomto materiáli sú duševným vlastníctvom (vrátane registrovaných obchodných známok) dotknutých spoločností a/alebo ich poskytovateľov licencií („poskytovatelia licencie“), ktoré sa používajú na základe licencie. Poskytovatelia licencie žiadnym spôsobom nesponzorujú, neschvaľujú, nepredávajú či nepropagujú finančné nástroje založené na týchto indexoch a žiaden z poskytovateľov licencie nenesie v súvislosti s nimi žiadnu zodpovednosť.
Úlohou tohto reklamného materiálu nie je nahradiť dokumenty s kľúčovými informáciami pre investorov, predajný prospekt, štatút/stanovy fondu, ktoré sú k dispozícii v slovenskom jazyku, príp. v anglickom jazyku, a je možné sa s nimi oboznámiť na predajných miestach banky Československá obchodná banka, a. s. (ČSOB), u subdistribútorov a na www.csobinvesticie.sk alebo www.csob.sk v časti Individuálni klienti → Sporenie a investovanie → Prehľad fondov. Klient sa môže oboznámiť so zhrnutím svojich práv prostredníctvom dokumentu Zásady kategorizácie, ktorý je k dispozícii v slovenskom jazyku na predajných miestach ČSOB a na www.csob.sk v časti Právne informácie/MiFID. Údaje o minulej výkonnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom budúcej výkonnosti. Zhodnotenia uvedené v inej mene ako v mene EUR (napr. USD, CZK) sa môžu zvýšiť alebo znížiť v dôsledku menových výkyvov. V prípade fondu obsahujúceho v portfóliu akciovú zložku je možné očakávať výrazné kolísanie čistej hodnoty majetku fondu. Daňový režim závisí od individuálnej situácie klienta a v budúcnosti sa môže zmeniť. V súlade so štatútom/stanovami alebo predajným prospektom fondu môže podiel prevoditeľných cenných papierov alebo nástrojov peňažného trhu vydaných alebo zaručených štátmi alebo orgánmi uvedenými v štatúte/stanovách alebo predajnom prospekte prekročiť 35 % hodnoty majetku vo fonde, pričom tento podiel môže dosiahnuť až 100 %. Správca zahraničného fondu je oprávnený ukončiť distribúciu fondu v Slovenskej republike postupom podľa zákona č. 203/2011 Z.z. o kolektívnom investovaní v platnom znení.
ČSOB Fér Vyvážený/Rastový Responsible Investing o. p. f. sú zbernými fondmi. Minimálne 85 % majetku v týchto zberných fondoch je nepretržite investovaných do cenných papierov hlavných fondov Sivek Global Low Responsible Investing – Institutional F Shares SK CAP, resp. Horizon KBC Dynamic Responsible Investing – Institutional F Shares SK CAP .